1、繁荣阶段：经济活动处于高水平时期，就业增加，产量扩大，社会总产逐渐达到最高水平，经济活动全面扩张，不断达到新的高峰。

2、衰退阶段：投资下降，失业增加，产出下降，经济短时间保持均衡后出现紧缩的趋势。

3、萧条阶段：经济活动处于最低水平时期，大量失业，生产能力闲置，经济出现急剧收缩和下降，很快从活动量的最高点下降到最低点。

4、复苏阶段：经济从最低点逐渐恢复并上升到先前的活动量高度。