2015年的股市经历了半年的牛市后，却迎来了自1990年12月以来最大规模的断崖式下跌和千股跌停的股灾，导致15年股灾原因如下：

1、政策导向，作为2009年全球金融危机的回应，企业负债增长迅速，并持续恶化。

2、投资者大幅度增加资金杠杆，导致融资、场外配资爆发式增长。

3、投资者减少杠杆、股票强制平仓，导致股市暴跌。