凯恩斯学派对货币政策传导机制的解释是：扩张性的货币政策使利率下降，利率下降会刺激投资，进而总需求增加，国民收入增加。这与供给学派的解释不同： 货币学派的解释是：货币供给的变化会引起实际货币余额的相应变动，进而投资增加，国民收入增加。

货币政策传导机制是中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。