太湖银鱼有美丽的传说。一说春秋末期，范蠡通过西施(施夷光)用“美人计”帮越王勾践攻灭了吴国。成功之后，越国第一夫人勾践之妻认为西施在侧终是“祸水”，便令人把西施沉入太湖。一代美人，香销玉殒，遗体化成了一条条冰清玉洁的银鱼。

银鱼传说的另一个版本是秦代的事。秦始皇征民夫筑长城，孟姜女之夫范喜良也在应征之列，北国严寒，孟姜女千里寻夫送寒衣，她到了边塞，探知丈夫已不在人间，南归路上，一路悲泣，泪珠掉入太湖化作条条银鱼。