循环油（circulating oil）是指用于集中润滑系统（稀油站）的润滑油，有些叫法也称为循环系统用油，集中润滑系统通过油泵将润滑油从油箱输送到各个润滑点，经过循环又回到油箱，这类润滑系统一般有两个油箱，一个是主油箱，副油箱的作用是帮助杂质沉降，把润滑油里的杂质除掉。

使用集中润滑系统的设备有多种，因此循环油本身不代表某种特定的润滑油。由于使用集中润滑系统的设备有多种，例如造纸机、金属加工和金属轧制、透平机（如汽轮机、燃汽轮机）、大型压缩机等等，因此，循环油其实包括多种不同的油类，用于不同设备用途的油循环系统可能使用的是不同种类的润滑油，应根据具体用途来选择循环油。

集中润滑系统除了给设备提供润滑，还对润滑油进行温度控制，把油里的杂质和磨屑滤除、清除水分、控制流量、压力等参数。