在野生状态下，水貂有美洲水貂和欧洲水貂两种。现在世界各国人工饲养的均为美洲水貂的后裔。目前，人工养殖水貂的品种主要有标准色水貂和人工培育的水貂品种(彩貂)。

水貂体形细长，雄性体长38～42厘米，尾长20厘米，体重1.6～2.2公斤，雌性较小。体毛黄褐色，颌部有白斑，头小，眼圆，耳呈半圆形，稍高出头部并倾向前方，不能摆动。颈部粗短，四肢粗壮，前肢比后肢略短，指、趾间具蹼，后趾间的蹼较明显，足底有肉垫。尾细长，毛蓬松。主要在夜间活动，吃小型啮齿动物，也吃蝼蛄、蛙类和鱼。生活在溪流岸边的洞中或岩石缝间，有些繁殖场饲养水貂取其毛皮。以深棕色皮毛为主。北美水貂的体型大些，现已被引入欧洲皮毛养殖场。水貂的主要商品部分是皮。